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生豬觀點

隨著12月的中旬到來，中國南北地區在秋冬季節中持續經歷著偏暖的天氣。這種氣候條件對豬肉市場產生了顯著影響，導致季節性的購銷需求整體顯得低迷。居民家庭對豬肉的需求并未如預期那樣增長，替代消費變得普遍，腌臘周期也有所縮短。加之居民飲食習慣的變化，即便進入傳統腌臘旺季，消費市場并未出現預期中的報復性增長。這些因素共同作用下，生豬市場面臨著產銷錯配的壓力，尤其是養殖端對未來市場的信心不足，導致增量出欄情緒較高。

全國外三元標豬的出欄均價目前為15.8元/公斤，相較于月初的15.67元/公斤，僅微幅上漲了0.13元/噸。與月初的16.44元/公斤相比，豬價仍有3.9%的降幅。生豬市場“旺季不旺”的現象十分明顯，特別是自傳統金九銀十月份以來，豬價經歷了斷崖式的下跌。與8月中旬的年內高點相比，累計下降幅度達到了25.43%，養殖利潤也隨之不斷下滑。數據顯示，5.5至6月前外購仔豬育肥的利潤為107.82元/頭，自繁自養生豬育肥利潤為289.9元/頭，相比上周減少了30至50元/頭。盡管豬價承壓，市場存在產銷錯配的壓力，但隨著腌臘需求的逐步回升，屠宰企業的開工率持續上漲。然而，由于養殖端增量出欄情緒偏強，市場對后市的信心不足，特別是生豬合約2501的報價不及預期，市場對春節前豬價的前景持悲觀態度，這加劇了本月生豬認賣的積極性，抑制了腌臘旺季豬價的上漲。生豬市場短期內仍有較強的支撐。養殖端出欄節奏的變化可能導致豬價短期內“易漲難跌”，存在震蕩偏強的機會。

市場反饋顯示，華東、華中以及西南地區的豬肉腌臘需求進一步提振，河南某大廠的報價上漲了0.3至0.4元，華中多地大廠的報價也明顯上漲，市場情緒轉強。腌臘需求的提升，加上雙休日的到來，西南及華中的腌臘活動進入高峰，居民對豬肉的采購需求增強，下游白條購銷需求火熱，標肥價差擴大，屠宰企業的訂單量增加，開工率大幅提升。同時，養殖端看漲情緒增強，抵觸降價的意愿增強，華中等地腌臘需求的改善導致生豬跨區外調增加，肥豬價格擴大，帶動了標豬挺價的心態，養殖端存在明顯的縮量拉漲情緒。

綜述

進入12月，國內生豬市場經歷了震蕩下跌的行情，主要受到腌臘需求疲軟和養殖端看空后市的影響，導致供應過剩的局面。然而，近期市場出現了一些積極變化，西南地區的腌臘需求增加，加之華中地區氣溫下降，這些因素可能推動豬價迎來上漲。12月15日，全國外三元生豬的出欄均價上漲至15.93元/公斤，相較于昨日上漲了0.13元/公斤。這一價格上漲的趨勢，可能與腌臘需求的逐步回升和氣溫下降有關，特別是在西南地區和華中地區，居民對腌臘的需求增加，帶動了市場情緒的轉強。后市的豬價走勢需要密切關注兩個關鍵因素：一是豬企的出欄節奏，二是屠宰企業的開工情況。由于養殖端的出欄情緒和屠宰企業的訂單量直接影響市場供需關系，這些因素將對豬價產生重要影響。隨著冬至的臨近和雙休日的到來，預計居民制作腌臘的需求會進一步增多，這可能會對豬價形成一定的支撐。然而，考慮到本月生豬供應壓力較大，集團豬企出欄計劃偏多，豬價在短期內可能仍面臨一定的下行風險。

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